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7:45 AM, Saturday, 17 / 11 / 2018,

I Fondi comuni d'investimento sono titoli scambiati nella Borsa Italiana di Milano.

Fondi comuni

Fondi comuni di investimento:

  1. OICR;

  2. la struttura dei fondi comuni: chiusi, aperti e SICAV;

  3. fondi comuni italiani e fondi esteri;

  4. categorie dei fondi comuni;

  5. prospetto informativo.

Il risparmio gestito

    Già dal 2000, dato Assogestioni, il risparmio gestito ha superato 1/3 del totale dell' attività, il 36% di ogni 1000 Euro investiti è destinato ai Fondi Comuni. Nel 2006 su un totale di 3000 Miliardi, 1000 Miliardi sono finiti in questi fondi. Le parte da leone , con il 60% del totale la fanno i fondi comuni aperti, che negli ultimi anni sono passati dal 6% del 1996 a circa il 20% di adesso; in conclusione possiamo dire che per ogni 1000 Euro di risparmio familiare circa 1/5 vengono investiti in fondi.

Organismi di investimento collettivo del risparmio

OICR: le caratteristiche principali.

    L'importanza dei Fondi Comuni in questi ultimi anni, è aumentata notevolmente; essi sono legalmente denominati OICR: organismi di investimento collettivo del risparmio.
    Questi fondi raccolgono gli investimenti singoli e li riuniscono per formare un patrimonio unico collettivo dove ogni sottoscrittore riceve un'utilità (o perdita) proporzionalmente alle quote investite. Fondamentale è ricordare che un fondo comune non è immune a rischi. Esso è giuridicamente separato, come patrimonio, sia dai singoli iscritti sia dal patrimonio societario: questa istituzione protegge il fondo da "aggregazioni" da parte di eventuali creditori della società di gestione.
    Ad occuparsi della gestione dei
fondi comuni  è una società specializzata che provvede ad investire i denaro in modo fruttuoso.

La struttura dei fondi: aperti, chiusi e SICAV.

    Possiamo distinguere fondi aperti, fondi chiusi e fondi SICAV.

  1. Nei fondi aperti chi sottoscrive può acquistare quote e anche chiedere il rimborso in qualunque momento. Un patrimonio può variare in base a nuove sottoscrizioni o richiedere dei rimborsi e anche col variare del valore dei titoli. Gli investimenti vengono fatti con azioni, obbligazioni, ecc... .Possono essere negoziati sul mercato, e la stabilità non è un fattore principale in quanto possono essere venduti e acquistati in qualsiasi momento. Di questa categoria fanno parte i "fondi di fondi".
  2. Nei fondi chiusi , invece, il patrimonio è statico e suddiviso in quote prestabilite; quest' ultimo possono essere sottoscritte solo in caso di offerte e i rimborsi vengono fatti alle scadenze prestabilite. Rimane possibile vendere o comprare le quote solo se annesse alla quotazione. L'investimento è poco liquido , la durata è molto lunga. Fattore importante è la stabilità del fondo.

Un' altra distinzione va fatta tra i Fondi comuni e i fondi SICAV. Il fondo comune è formato dal denaro dei sottoscrittori ed è gestito da una specifica società (S.G.R.: società di gestione del risparmio) mentre nel caso dei fondi SICAV i sottoscrittori sono anche soci ed hanno diritto di voto.

In definitiva il fondo comune , a prescindere dalla tipologia, si occupa di gestire le somme investite dai risparmiatori.

Fondi comuni italiani ed esteri.

Un' altra distinzione viene fatta sull' origine dei fondi infatti esistono Fondi Italiani e Fondi Esteri .
   
    Dei fondi esteri fanno parte il fondo ammortizzato (di tipo aperto , creati in stati europei e che puntano su azioni , obbligazioni ecc....). La parola ammortizzato vuol dire che i suddetti fondi seguono regole comuni che tutelano il risparmiatore in caso di rischi.
    Ogni paese si occupa della vigilanza di questi fondi (un fondo francese è controllato dalle autorità francesi anche se scambiato in Italia), con l'obbligo di depositare il prospetto informativo presso la CONSOB del paese che ospita.

Le categorie dei fondi.

I fondi si suddividono in sottoclassi diversificati dal rischio/rendimento, la natura e la qualità dell' investimento. La Assogestioni suddivide in cinque grandi categorie:

  1. fondi azionari;
  2. fondi bilanciati;
  3. fondi obbligazionari;
  4. fondi liquidità;
  5. fondi flessibili.

Nell' agosto del 2006 i fondi obbligazionari occupavano il 41% del totale dei patrimoni investiti in fondi. Al 2° posto c'erano i fondi azionari con il 25% ed infine i fondi di liquidità con il 14%.

Gap informativo e conflitti d'interesse.

    Solitamente, i risparmiatori, danno il denaro ai collocatori che cercano il procedimento di sottorscrizione. Essi sono persone o aziende autorizzate (Banche, SIM, promotori finaziari, acc....). Invece, le SGR, ha la funzione di gestione del denaro raccolto. Importante, se non fondamentale, è la conoscenza dei prodotti offerti da parte del risparmiatore, e la serietà dell' azienda di gestione.
    Sia il collocatore che la società di gestione potrebbero entrare in conflitto di interesse.

  1. Nel caso dei collocatori , essi potrebbero avere interessi a proporvi solo  il suo catalogo escludendo quindi opportunità redditizie, ed inoltre si potrebbe conoscere il rischio che vi indirizzi a prodotti dove è più alta la commissione percepita. E' sempre consigliabile monitore il proprio portafoglio prodotti.
  2. Nel caso delle società di gestione potrebbe pretendere provvigioni elevate sulle performance; esse infatti utilizzano il metodo di calcolo della performance usando la "high water mark"  che può indurre ad esigere commissioni eccessivamente alte e rischi inutili per il risparmiatore. Strumenti in possesso del risparmiatore per "difendersi dagli abusi"  sono:
        a)lo stile di gestione;
        b)il benchmark;
        c)i costi dell' investimento in fondi.

Orari Contrattazioni Borsa Italiana di Milano (Piazza Affari)



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Grafico Storico azioni fondi+comuni+investimento
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